“互联网女皇”向OpenAI发问：你的商业模式经得起价格战考验么？

财联社5月(yuè)30日讯（编辑(biānjí) 史正丞）被誉为“互联网女皇”的(de)科技趋势分析权威玛丽(mǎlì)·米克尔（Mary Meeker）周五发布了AI产业趋势报告，其中特别点出OpenAI这类“烧钱巨头”的商业模式恐将面临挑战。

米克尔由于在(zài)摩根士丹利任职期间精准预测(yùcè)谷歌、苹果等公司的成功而被喻为“互联网女皇”。后续她在2010年加入风投机构凯鹏华盈(kǎipénghuáyíng)，又在2019年创办了自己的投资机构邦德资本。

周五接受媒体采访时，米克尔(mǐkèěr)对AI产业的机会不乏溢美之词。她(tā)表示人工智能(réngōngzhìnéng)的突破将催生“多家市值达10万亿美元的企业”，而且这些企业不会“全部来自北美”。她补充道：“这将创造惊人的财富。我们从未见过一个拥有50亿用户、却又如此容易触达(chùdá)的市场。”

然而在最新报告中，她对(duì)OpenAI等目前领跑产业的(de)公司提出了一个问题：你们的商业模型能经得起“价格战”的考验么？

米克尔在报告中指出，在OpenAI、谷歌训练新尖端(jiānduān)模型的成本(chéngběn)持续攀升的背景下，来自美国同行和海外低价模型的竞争也在加剧，同时硬件(yìngjiàn)的进步（算力成本下降）也客观加剧了低成本竞品的优势，头部企业的定价权正在不断(bùduàn)被削弱。

报告指出，过去八年里顶级AI通用大模型的训练成本翻了2400倍，与此同时AI推理成本在过去两年里下降(xiàjiàng)了99.7%。两者结合，使得顶尖AI产品的成本自问世后迅速下跌。这对于消费者而言是好事，但这也意味着那些希望(xīwàng)充分利用技术获取商业利益(shāngyèlìyì)的公司，将需要(xūyào)更加(gèngjiā)雄厚的资金实力——同时投资人也得更加耐心。

（相较于电灯泡、电脑内存，ChatGPT的成本自问世后(hòu)更(gèng)快下跌）

报告表示，目前AI产业(chǎnyè)的(de)商业模式正处于剧变期(qī)。随着专为定制化场景(chǎngjǐng)开发的轻量化廉价模型涌现，通用大(dà)模型的万能模式开始遭遇质疑。短期内很难忽视这样一个现实：通用型大语言模型的经济模式看起来像是“产品同质化的行业”，却伴随着“风险投资级别的巨额烧钱”。

自2022年底OpenAI推出ChatGPT以来，生成式(shēngchéngshì)AI工具市场呈现爆发式增长。眼看ChatGPT上线两年就(jiù)实现月活5亿人的成就，刺激风险投资人对(duì)这个行业疯狂押注。

目前美国最大(zuìdà)的三家AI初创(chūchuàng)公司OpenAI、xAI和Anthropic估值之(zhī)和已经达到4000亿美元。同时刺激美国6大科技巨头2024年的资本支出同比激增(jīzēng)超60%，达到2000亿美元门槛。

而在芯片和算法(suànfǎ)的升级加持下，模型运行成本显著降低，为(wèi)一众竞争对手推出更便宜、更高效的模型打开了大门。

目前OpenAI、xAI和Anthropic的“预期年化总收入(zǒngshōurù)”已经(yǐjīng)达到120亿美元，但为此他们总共(zǒnggòng)筹集了950亿美元的资金。

米克尔也直白地表示(biǎoshì)，OpenAI的估值与收入相比“看上去(kànshàngqù)贵了”。

但是，过去几十年里美国互联网赛道跑出来的许多(xǔduō)大赢家，或多或少(huòduōhuòshǎo)都经历过这样的“烧钱”时期。

米克尔指出，出行平台优步在2016至(zhì)2022年期间总共烧掉(shāodiào)了170亿美元(yìměiyuán)，直到2023年才实现自由(zìyóu)现金流转正。而特斯拉(tèsīlā)在2009至2018年期间，总共烧掉92亿美元。随后在2019至2024年，特斯拉通过卖掉670万辆汽车，净挣400亿美元。

所以(suǒyǐ)米克尔表示：“现在这批投身AI的玩家，最终能不能赚钱、靠哪一端赚钱，还得(dé)交给时间来验证。”

对于投资者，米克尔的建议(jiànyì)则是“只投资你愿意损失的金额(jīné)”。她说道：“把所有鸡蛋放在一个(yígè)篮子里是很冒险的，因为现在一切都在上涨，看起来无往不利——直到某一天情况突然反转。”